Cash flow (грошовий потік): як досліджувати та чому небезпечно плутати з прибутком
Зміст
Cash flow, кеш-флоу, грошовий потік — це показник, за допомогою якого контролюють надходження та списання грошей, зокрема й готівку.
Керівник бачить реальну кількість коштів, динаміку зростання та просідань і розуміє, скільки компанія може витратити безпечно.
Якщо не досліджувати грошовий потік, можна спіймати касовий розрив, коли на папері гроші є, а сплатити за зобов’язаннями бізнес не може.
Фірма «БАСК» виготовляє 100 дитячих візків щомісяця. Раптом фірма отримала велике замовлення на 500 візків, закупила сировину, взяла в оренду додаткові потужності. Керівник уже підраховує прибуток, але виявляється, що просто зараз немає грошей для виплати зарплати та оренди. Це касовий розрив.
Що таке кеш-флоу
Кеш-флоу — це про рух грошей і фінансові можливості. Щоб автомобіль поїхав, у ньому повинне бути паливо. Більше палива — на більшу відстань проїде авто. Так само з бізнесом: для руху потрібні кошти. Тому керівнику важливо стежити за грошовими надходженнями, списаннями та залишками — як водієві за паливом.
Але авто не можна заправити будь-яким паливом, і для бізнесу не всі гроші однаково корисні. Дебіторська заборгованість або складські запаси — теж гроші, але ними не оплатиш рахунок-фактуру. Думали, що гроші є, а тепер касовий розрив, і доводиться шукати, де б позичити.
Щоб такого не сталося, потрібно стежити за кеш-флоу. Це просто.
Стаття написана експертами ПриватБанку в рамках освітньої платформи для підприємців PrivatBank Business Platform
Як рахувати грошовий потік
Кеш-флоу = надходження коштів – вибуття коштів
На початок місяця на рахунках та в сейфі компанії «БАСК» був 1 млн грн. Протягом місяця надійшло ще 500 000, а списалося 700 000. Отже, кеш-флоу = -200 000 грн.
Від’ємний грошовий потік зазвичай викликає в підприємця паніку, проте потрібно дивитися, коли та внаслідок чого утворився мінус.
Якщо мінус виник через придбання нового обладнання — це одна річ, а якщо «проїли» гроші на офіс та обслуговування — інша.
Щоб було простіше, рахують три види грошового потоку.
Види кеш-флоу
Щоб розуміти, чому від’ємний грошовий потік не завжди проблема, а позитивний — не обов’язково успіх, рахують три різних показники: операційний, фінансовий та інвестиційний.
Операційний кеш-флоу
Це надходження та вибуття грошей, які стосуються основної діяльності. Наприклад, оплата від клієнтів, закупівля матеріалів, зарплата, оренда, забезпечення офісу тощо.
Неувага саме до операційного кеш-флоу призводить до касових розривів. Якщо операційний кеш-флоу в +, то надходжень вистачило на покриття витрат.
Фінансовий кеш-флоу
Це зовнішній грошовий потік: позики, кредити, гранти, внески власників, виплата дивідендів тощо.
Фінансовий потік тісно переплетений з операційним. Якщо на розпродажі ми закупили велику партію витратних матеріалів «на майбутнє», але тепер не вистачає коштів на зобов’язання, то доведеться брати кредит — тобто гроші з фінансового кеш-флоу. І навпаки: кошти з операційного потоку йдуть на виплати фінансового потоку — дивідендів, наприклад.
Дослідження фінансового кеш-флоу дає змогу побачити, скільки коштів позичає бізнес і наскільки це виправдано.
Компанія виробляє продукти 1, 2 та 3. Власник запустив виробництво товарів 4 та 5, для чого взяв два кредити. Нові товари ще потрібно розкрутити, а виплати за двома кредитами вже існують. Власник компанії хотів би запустити товар 6, проте після аналізу фінансового грошового потоку зрозумів, що бізнес не потягне ще один кредит.
Інвестиційний кеш-флоу
Це гроші для створення та розвитку, пов’язані з основними засобами, новими напрямами, активами тощо. Наприклад, лізинг або купівля нового верстата — це інвестиційний кеш-флоу. Не операційний!
Мінус в інвестиційному грошовому потоці — умовно хороший мінус, тому що витрати спрямовані на те, щоб компанія заробляла більше.
Заводити в мінус інвестиційний кеш-флоу можна тільки тоді, коли все чудово з операційним потоком, адже покривати мінус доведеться саме з нього.
Досліджувати показники кеш-флоу краще в динаміці. Так простіше виявити закономірності в змінах і підготуватися.
Керівник фірми «БАСК» склав звіт щодо кеш-флоу за 3 роки та побачив, що просідання відбуваються в той самий час. З’ясували, що саме в ці місяці компанія закуповує значно більше сировини, оскільки зростає кількість замовлень. Виявили, що саме в цей період у більшості замовників закінчується бюджетування, ось вони й приходять гроші витрачати.
Тепер керівник може підготуватися до просідання кеш-флоу: збільшити запас коштів, залучити додаткове фінансування, зменшити певні витрати.
Cash flow та прибуток
Вкрай важливо відрізняти кеш-флоу та прибуток, інакше можуть виникнути проблеми.
Прибуток — різниця між доходами та витратами, а кеш-флоу — між надходженням і вибуттям.
Річ у тому, що бізнес отримує прибуток, коли виконано зобов’язання. Можливі дві ситуації:
- Гроші на рахунках є, але це не прибуток, адже зобов’язання ще не виконані. Наприклад, коли клієнт вніс передоплату.
- Обов’язки виконано, але грошей немає, тому що клієнт ще не сплатив. Технічно прибуток є, але платоспроможність компанії не змінилася.
Кеш-флоу допомагає в таких ситуаціях, показуючи реальний стан із «живими» грошима.
Ще простіше:
- Прибуток — за фактом зобов’язань.
- Кеш-флоу — за фактом руху грошей.
У цьому різниця. За прибутком не можна зрозуміти, скільки грошей має компанія.
Компанія «БАСК» виготовляє офісні крісла. Отримали від замовника передоплату 100 000 грн. Наразі «БАСК» не має прибутку, але має кеш-флоу — 100 000 грн.
Передоплата — це кредиторська заборгованість, із цих коштів не можна виплатити дивіденди, наприклад. Компанія закупила сировину для виробництва крісел. Тепер немає ні прибутку, ні кеш-флоу.
Крісла виготовили, доставили, замовник переказав на рахунок 400 000 грн. Тепер кеш-флоу 400 000 грн, дохід — 500 000 грн, а прибуток потрібно порахувати — відняти витрати.
Якби замовник отримав товар, але попросив відтермінування, то прибуток у «БАСК» уже є, а кеш-флоу — ні.
Прибуток — умовно віртуальний показник, а кеш-флоу — реальний. Саме тому, якщо рахувати тільки прибуток, можна отримати касовий розрив.
Грошовий потік швидко
Грошовий потік (він же кеш-флоу, він же cash flow) досліджує рух коштів у бізнесі, зокрема готівки.
Рахується легко: надходження коштів – вибуття коштів.
Досліджувати кеш-флоу потрібно постійно: порівнювати з минулими періодами та з’ясовувати причини спаду.
Розрізняють три види показника: операційний, фінансовий та інвестиційний. Зерна для кав’ярні — це сировина, отже, операційний кеш-флоу. Нова кавоварка — інвестиційний кеш-флоу, а якщо на неї взяли кредит, то це фінансовий потік.
Важливо окремо рахувати прибуток і кеш-флоу, щоб не спіймати касовий розрив. Прибуток рахується за фактом виконання зобов’язань, і може бути, що прибуток на папері є, а грошей фактично — немає.
Найчастіше грошовий потік рахують по-простому в Excel.
